芯片营收与利润均创历史新高

寒武纪2026年一季报营收同比增约1.6倍、归母净利润同比增约1.85倍、扣非净利润同比增约2.4倍、经营现金流转正。

寒武纪一季度实现营业收入 28.85亿元，增加百分之159点56，归母净利润10.13亿元，同比增加百分之185.04，营收与利润均创历史新高。

 

业绩爆发的主要驱动力

思元590芯片强劲出货，大客户订单落地

摩根士丹利分析师指出，Q1业绩超预期主要得益于思元590芯片的强劲出货。2026年Q1预付款项环比激增155%至19亿元，主要由新获得的芯片生产订单支撑，表明大客户采购意愿强烈。寒武纪在中芯国际的代工生产已逐步稳定，预计Q2起出货量将迎来显著增长。

 

行业景气度高涨，国产替代加速

2026年Q1中国AI芯片市场规模同比增长87.2%，国产AI芯片份额首次突破55%（同比提升21个百分点），政务、金融、能源等关键行业国产AI芯片采购占比已超70%。弗若斯特沙利文预测，中国AI芯片市场规模将从2024年的1,425亿元增至2029年的1.3万亿元，复合增速约54%，寒武纪作为国产AI芯片龙头充分受益。

 

合同负债骤增，在手订单充裕

合同负债（预收）从年初的61万元跃升至 3.96亿元，意味着大客户已支付款项但尚未确认收入的大额在手订单，为下一季度业绩提供了支撑。